小盘股票_Small Caps

什么是小盘股票？

小盘股票是指市值约在2.5亿到20亿美元之间的上市公司股票。具体的市值范围可能有所不同。小盘股票投资者通常寻求那些前景看好的快速增长的年轻公司，也就是说，他们正在寻找未来的大盘股票。[1]

关键要点

• 小盘股票一般是市值在2.5亿到20亿美元之间的公司的股票。
• 小盘股票的投资者通过关注增长机会来力图超越机构投资者。
• 小盘股票历史上表现优于大盘股票，但波动性更大，风险也更高。

理解小盘股票

“小盘”中的“盘”代表“市值”，完整的术语是市场市值。

这是市场对公司已发行股总值的当前估计。计算公司市值的方法是将其当前股价乘以已发行股份数量。

“市值大”“小盘”等分类是随着时间变化的近似值。此外，小盘股票与大盘股票的具体定义在不同的经纪商之间可能存在差异。

很多人误以为小盘股票就是初创公司或全新公司。实际上，许多小盘股票来自那些业绩可靠、财务状况良好的成熟企业。由于公司规模较小，小盘股票的股价具有更大的增长潜力。

小盘股票与大盘股票的对比

一般来说，小盘股票的公司为投资者提供了更大的增长空间，但相较于大盘股票公司，也带来了更大的风险和波动性。

大盘股票的市值通常在100亿美元以上。像通用电气（GE）和可口可乐（KO）这样的公司，其激进增长的机会可能已不复存在。这类公司为投资者提供了稳定性和分红，但快速增长的机会也相对较少。[1]

话虽如此，大小公司的表现好坏也受多种因素的影响。

例如，在1990年代的科技泡沫期间，大盘股票公司表现尤为突出，投资者倾向于投资微软（MSFT）、思科（CSCO）和美国在线时代华纳等股票。2000年泡沫破裂后，小盘股票公司的表现更为出色，因为许多大盘公司在崩盘中遭受了巨大的价值亏损。[2]

投资小盘股票的一个优势是有机会超越机构投资者。许多共同基金有内部规定限制其购买小盘股票。此外，1940年的《投资公司法》禁止共同基金持有一家公司的投票股权超过10%。这使得共同基金在小盘股票中建立有意义的投资变得更加困难。[3]

注意： 小于小盘股票的股票被称为微盘。微盘股票是市值低于2.5亿美元的上市公司。[1]

小盘股票与中盘股票的对比

希望兼顾两者优势的投资者可能会考虑中盘股票，其市值在20亿到100亿美元之间。历史上，这些公司比小盘股票公司提供了更多的稳定性，但又比大盘股票公司具备更大的增长潜力。[1]

不过，对于自主投资者而言，花时间筛选小盘股以寻找潜在优质股可能是值得的。即使在数据丰富的时代，优秀的小盘投资机会常常因缺乏分析师的关注而未能为投资者所察觉。

小盘股票与便士股票的对比

小盘股票和便士股票的市场价值均低于大盘或中盘股票。便士股票具有小市值，因此可以视为小盘股票。然而，便士股票具有特定特征，并非所有小盘股票都符合这一特征。

便士股票的股价低于5美元。有些在纽约证券交易所交易，但大多数则是通过场外交易（即“粉单市场”）而非通过证券交易所进行交易。[4]

便士股票由于以下原因被视为高风险投资：

• 价格低
• 流动性不足
• 买卖差价宽

与便士股票不同，小盘股票的股价可以在5美元及以上。小盘股票是根据其市值进行分类的。

小盘股票的优缺点

优势

• 增长潜力：由于这些公司规模较小，相较于大盘公司，它们的增长潜力更大。这意味着投资者可能获得可观的利润。
• 较低股价：小盘股票的股价通常较低，使得初始投资更容易。而且，由于有法规限制金融机构大规模投资，它们的股价不会被共同基金或对冲基金人为抬高。
• 各种企业：小盘公司并不仅限于初创企业，它们遍布各个行业，其中许多已经运营多年。这提供了多样的投资选择。
• 知名度较低：由于关于小盘公司的信息较少，它们的知名度不及大盘和中盘公司。这意味着它们的定价通常低于其实际价值，能够提供稳健的投资回报。

缺点

• 价格波动大：由于财务缓冲较小，小公司对市场波动的反应更为剧烈。因此，小盘股票可能会出现突然且剧烈的价格波动。
• 高风险：虽然小盘公司具有较大的增长潜力，但同样也有可能失败。小盘股票的投资风险高于大盘股票。这些公司通常获得投资资本的机会较少，对市场变化更加敏感，因此风险较大。
• 信息披露不足：金融机构和分析师对小盘公司的关注度不如大盘和中盘公司。因此，在投资之前，需要对公司估值有充分的理解，并花时间进行独立研究。
• 流动性低：由于小盘公司的规模和人气较小，其股票的流动性较低。当一家公司不那么知名时，买入股份时可能会更难找到卖家。而当你想退出市场时，出售股份也可能更具挑战。

优势总结

• 增长潜力
• 较低股价
• 各种企业
• 知名度较低

缺点总结

• 价格波动大
• 高风险
• 信息披露不足
• 流动性低

如何投资小盘股票

如果你有足够的时间和知识去研究个别小盘股票，可以直接投资于个别公司。其股票可以通过经纪账户购买。在投资一家公司之前，你需要调查其：

• 收益和收入增长：即使一家公司尚未盈利，你也希望看到它在增长并增加收入。
• 市盈率：市盈率将当前股价与每股收益进行比较，以衡量公司股票的价值。
• 市销率：如果公司尚未实现每股收益，可以使用市销率来衡量其相对于其他小盘股票的表现。

如果研究个别小盘股票耗时过多或者风险太高，你也可以购买小盘共同基金或交易所交易基金（ETF）。这些基金可能会跟踪广泛的小盘指数，特定行业或价值、增长等投资目标。

小盘股票指数

许多经纪公司提供小盘股票指数基金，无论是作为共同基金还是ETF，以跟踪美国小盘市场。根据你的经纪公司，可以投资于先锋小盘指数基金（VSMX）或富达小盘指数基金（FSSNX）等。

然而，有两个主要的小盘指数被用作小盘股票市场的基准。

罗素2000指数是一个小盘股票市场指数，由罗素3000中市值最小的2000家公司组成。该指数经常被作为衡量小盘股票共同基金表现的基准，由伦敦的FTSE罗素集团管理。

由于跟踪了市场上广泛的小盘股份，罗素2000被许多共同基金和ETF使用。其成分股以金融、工业和医疗保健行业为重。[5]

标准普尔小盘600指数则由标准普尔（S&P 500的创建者）建立。它使用市值加权指数广泛跟踪美国股票市场的小盘股票表现，包括600家公司，代表了美国市场的近3%。

与许多其他小盘基准指数不同，标准普尔600有收益要求，以确保所纳入股票的质量，并对波动性进行对冲。被纳入的公司必须有10亿到67亿美元的市值。[6]

此外，它还必须：

• 是美国公司
• 至少维持10%的流通股
• 最近一个季度以及连续四个季度的总收益均为正数。[7]

小盘股票是否是良好的投资？

小盘股票可以是良好的投资。它们通常具有相较于大盘股票更高的增长潜力，因此如果投资者能够在合适的价格时买入，可能会看到可观的回报。然而，小盘股票的风险和波动性均高于更成熟大公司的股票，因此投资者需要在做出任何投资决定之前更加谨慎地进行分析。

小盘与中盘，哪种更好？

小盘股票与中盘股票的优劣取决于具体公司。无论是小公司还是中等规模公司，拥有良好的基本面、强大的商业战略、聪明的领导和竞争优势的公司都可以成为良好的投资。小盘股票相比中盘股票具有更大的增长潜力，因此投资者可能获得更好的回报。然而，小盘股票的风险和波动性也较高，因此损失潜力也更大。

小盘股票适合长期持有吗？

是的，小盘股票可以适合长期投资。如果你能投资于一只基本面良好且整体分析健康的小盘股票，那么这只股票很可能在长期内实现增长。如果你能在市场上涨之前投资并长期持有这只股票，那么你可能会看到强劲的财务回报。

结论

小盘股票是市值大约在2.5亿到20亿美元之间公司的股票。由于它们有显著增长的潜力，可能成为大盘股票公司，因此吸引了许多投资者。[1]

尽管投资小盘股票的风险更高，但从而带来的更大的上涨潜力亦不容忽视。投资者应仔细评估市值较小的公司，以确定其增长潜力，进而做出明智的投资决策，期望未来获得丰厚的回报。

参考文献

[1] FINRA. "Market Cap Explained."

[2] Long Term Trends. "Large-Cap vs. Small-Cap Stocks."

[3] Library of Congress. "Investment Company Act of 1940."

[4] FINRA. "SEC Adoption of Penny-Stock Disclosure Rules Under the Securities Enforcement Remedies and Penny Stock Reform Act of 1990."

[5] FTSE Russell. "Russell 2000 Factsheet," Page 2.

[6] S&P Dow Jones Indices. "S&P U.S. Indices Methodology," Page 27.

[7] S&P Dow Jones Indices. "S&P Small Cap 600," Page 2.